Renteparitet

økonomisk-ordbog

Renteparitet er en økonomisk teori, der siger, at renteforskellen mellem to lande er lig med forskellen mellem nuværende og fremtidige valutakurser.

Grundlæggende er det, det fastslår, at hvis der er en positiv renteforskel, skal der også være en positiv forskel i valutakurserne. Så den fremtidige valutakurs er højere end den nuværende.

Derfor, i det land med den højeste rente, skal dens valuta falde i fremtiden. Lad os se på dette analytisk nedenfor.

Renteparitet analytisk

Forskellen i rentesatser vil svare til forskellen i valutakurser. Derfor vil formlen til at beregne den fremtidige pris på valutakursen være som følger (spot er den aktuelle valutakurs mellem begge valutaer, d det indenlandske marked og det udenlandske marked):

Lad os forestille os, at vi ønsker at handle med eurovalutaen over for dollaren (€ / $). Så formlen for den fremtidige valutakurs vil være:

Eller sagt på en anden måde, rentesatserne vil være lig med forskellen i valutakurserne:

Som vi kan se, hvis renterne er højere i USA, skal valutaen i fremtiden også være højere. Og dette skal opfyldes i samme omfang. Det vil sige, hvis renterne i USA er 2 % højere, og valutakursen er $ 1,20 per euro på nuværende tidspunkt. Så euro-dollaren i fremtiden skal være 2 % højere, end den er i øjeblikket, det vil sige 1.224 dollars pr. euro (1,2 x 1,02). Dette indebærer, at dollaren vil falde 2 % i fremtiden i forhold til den nuværende kurs. Matematisk ville det være:

Dette forhold er det, der forhindrer en mulig arbitrage på valutamarkedet, for ellers kunne nogen finansiere sig i det land, der tilbyder lavere renter, og købe den anden valuta for at opnå en risikofri risiko.

Det vil sige, at arbitrage kunne eksistere, når det er muligt at opnå en fortjeneste fra dette spænd uden nogen risiko. Investorer kunne forsøge at låne i den valuta med den laveste rente. For senere at investere det lånte beløb i et aktiv i den anden valuta, der giver en højere rente. Men lighed i valutakursforskelle eliminerer denne mulighed.

Renteparitetssatser

Der er to måder, hvorpå renteparitetsteorien optræder i den finansielle verden:

  • Dækket renteparitet: Fastlægger, at den fremtidige valutakurs skal inkorporere forskellen i de to landes renter. Sker dette ikke, vil der være mulighed for voldgift. Her ville investoren ikke have mulighed for at tjene penge ved at låne i den ene valuta og investere i den anden. Dette skyldes, at omkostningerne ved at afdække valutarisikoen opvejer den potentielle fordel. Altså af det mulige overskud for at investere i den valuta, der har en højere rente.
  • Udækket renteparitet: Fastslår, at forskellen i rentesatser er lig med den forventede fremtidige ændring i valutakursen. Det vil sige, at hvis renteforskellen er 2 %, bør valutaen med den højeste rente devaluere med 2 % i fremtiden. I dette tilfælde er der mulighed for voldgift. Nå, da det er en forventet valutakurs, kan det ske, at denne devaluering ikke bliver opfyldt i fremtiden. Og derfor har investoren en profitmulighed ved at låne i én valuta og investere i en anden.
Realrente

Tags.:  berømte-sætninger derivater Spanien 

Interessante Artikler

add